纽储行长康威：通膨在短期内可能会更加坚挺，并可能带来一些挑𢧐

周三早盘，纽储行首席经济学家保罗-康威（Paul Conway）就通膨问题发表讲话，指出双方面的纽储行政策立场都会存在通膨问题。

主要要点

通膨在短期内可能会更加坚挺。

然而，中期内通膨回落速度可能会快于预期，因為经济中出现了剩馀产能，这将有助于通膨回落。

要让通膨率回到纽西兰央行的纽储行目标水平，挑𢧐依然存在。

有必要采取一段时间的限制性政策，以使人们相信通膨将在合理的时间范围内恢复到目标水准。

食品价格通膨放缓令人满意。

通膨需要持续保持在目标范围内。

无法准确预测官方现金利率下降的时间。

低通膨时期已回归，但短期正经历经济阵痛。

纽储行常见问题

纽储行的作用是什麽？  

 纽储行是纽西兰的中央银行。其经济目标是实现并维持物价稳定（以消费者物价指数（CPI）衡量的通货膨胀率在1%至3%的范围内），并支持最大限度的可持续就业。
 

纽储行货币政策如何影响纽元？

纽储行货币政策委员会（MPC）根据其目标决定适当的官方现金利率（OCR）水准。当通膨高于目标时，纽储行会试图透过上调关键的官方现金利率来抑制通膨，从而使家庭和企业的借贷成本增加，进而為经济降温。纽储行上调利率通常会提振纽元/美元，因為利率上调会带来更高的收益，使纽西兰对投资者更具吸引力。相反，纽储行下调利率往往打压纽元。
 

纽储行為何重视就业？

就业对纽储行来说非常重要，因為劳动市场紧张会助长通货膨胀。纽储行“最大可持续就业 ”被定义為在通膨不加速上升的情况下，能够长期维持的最高劳动力资源利用率。当就业处于最大可持续水准时，通膨率就会处在较低水准且稳定。然而，如果就业水准超过最大可持续水准的时间过长，最终将导致物价上涨不断加快，这就要求货币政策委员会上调利率，以控制通货膨胀水准。
 

什麽是量化宽鬆政策（QE）？

在极端情况下，纽储行可以采用一种名為 "量化宽鬆"（Quantitative Easing）的货币政策工具。量化宽鬆是指纽储行印製当地货币，并用其向银行和其他金融机构购𧹒资产（通常是政府或企业债券），以增加国内货币供应量，刺激经济活动。量化宽鬆通常会导致纽元走弱。当单纯的降息不太可能实现纽储行目标时，量化宽鬆是最后的手段。纽储行曾在新冠大流行期间使用此手段。