联准会降息前景加大，美元/加币疲弱跌破1.3700水平

• 周三亚市早盘，美元/加币温和下跌至 1.3670 附近。
• 继5 月零售销售录得 0.3%后美国 6 月零售销售持稳，符合预期。
• 加拿大通膨低于预期，引发了加拿大央行下周再次降息的预期。

周三亚市早盘，美元/加币一步下跌至 1.3670 附近的负面区域交易。对联准会（Fed）9月降息的猜测不断升温，持续削弱美元指数（DXY）。投资者将关注美国营建许可、房屋𫔭工、工业生产和联准会褐皮书。此外，联准会官员巴尔金和沃勒也将发表演说。

美国 6 月零售销售持平，并未改变联准会将在通膨降温的迹像下于 9 月𫔭始降息的预期。美国 6 月零售销售额持稳 7,043 亿美元，继 5 月零售销售成长 0.3%（修正值 0.1%）后，6月零售销售符合市场预期。 6 月零售销售年率录得 2.3%。

联准会理事阿德里安娜-库格勒（Adriana Kugler）周二表示，通膨有望达到联准会2%的目标，商品、服务以及成屋价格都有助于缓解价格压力。不过，联准会考虑降息前仍需要更多证据来证明降息阻力因素已经消除。联准会主席鲍威尔（Jerome Powell）表示，近期数据增强了人们的信心，通膨将从目前高于目标约1%的水平降至2%的目标。金融市场预计联准会将在 9 月降息，随后在 11 月和 12 月继续降息。这因此又打压美元/加币。

另一方面，加拿大消费者物价指数疲软刺激市场对加拿大央行（BoC）下周将进一步降息的预期。加拿大帝国商业银行资本市场部（CIBC Capital Markets）高级经济学家凯瑟琳-贾奇（Katherine Judge）称，6月通膨数据為加拿大央行在下周的会议上降息提供了所需的条件。同时，原油价格的下跌可能会对加币（CAD）造成一定的抛售压力，并限制美元/加币下行空间。值得注意的是，加拿大是美国最大的石油出口国。

美元/加币常见问题

哪些关键因素驱动加币?
推动加币(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水准、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易帐(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在𧹒入风险较高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而若市场维持风险偏好，则加币看涨。作為其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加币的关键因素。

加拿大央行利率对加币有何影响?
加拿大银行(BoC)透过设定银行间相互拆借的利率水平，对加币有重大影响。这影响到各方面的利率水准。加拿大央行的主要目标是透过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。利率处在相对较高的水平往往对加元有利。加拿大央行也可以利用量化宽鬆和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加币不利，后者对加币有利。

石油价格对加币有何影响?
石油价格是影响加币价值的关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加币价值有直接影响。一般来说，如果油价上涨，加币也会上涨，因為对加币的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。油价处在较高水平，也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通膨数据如何影响加币?
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上被认為是一种货币的利空因素，但在现代，随著跨境资本管制的放鬆，情况实际上正好相反。通货膨胀处在高水准往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大这就是加币。

经济数据如何影响加币?
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加币产生影响。国内生产毛额、製造业和服务业采购经理人指数、就业和消费者信心调查等指标都能影响加币的走势。加拿大经济强劲对加币有利。这不仅会吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大央行上调利率，从而导致加币走强。然而，如果经济数据疲弱，加币可能会下跌。