加央行会议纪录：委员认為 2025 年和 2026 年消费者支出可能远低于预期

根据周三公布的加拿大央行（BOC）最新一次会议的会议纪要，管理委员会认為 2025 年和 2026 年消费者支出可能会明显低于预期。

关键引述

2025 年和 2026 年的消费可能会受到以更高利率续贷的家庭数量的影响。

随著利率下降，人均支出有望恢复，但许多家庭仍将面临巨大的偿债成本。

同意消费者将权衡双向通膨预测的说法。

认為随著利率下调，被压抑的需求导致房价突然上涨的可能性降低。

理事会对“价格稳定的要素已经到位 ”越来越有信心。

通膨下行风险与上行风险同样突出。

经济供应过剩，劳动市场出现鬆弛。

国内生产毛额成长乏力，人均消费疲软。

核心通膨和整体通膨在 1-3% 的范围内持续数月。

薪资成长率仍高达约 4%，但预计将有所下降。

房屋市场持续失衡，对租金带来上涨压力。

如果通膨继续如预期般放缓，今后可能会降息。

政策利率没有预定路径--将逐次会议做出决定。

加拿大央行将继续资产负债表正常化，允许到期债券滚动。

有些人对就业市场进一步疲软可能推迟消费反弹表示担忧。

市场对加央行会议纪要的反应

截至发稿时，美元/加币日下跌 0.04%，报 1.3753。

美元/加币常见问题

哪些关键因素驱动加币?
推动加币(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水准、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易帐(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在𧹒入风险较高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而若市场维持风险偏好，则加币看涨。作為其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加币的关键因素。

加拿大央行利率对加币有何影响?
加拿大银行(BoC)透过设定银行间相互拆借的利率水平，对加币有重大影响。这影响到各方面的利率水准。加拿大央行的主要目标是透过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。利率处在相对较高的水平往往对加元有利。加拿大央行也可以利用量化宽鬆和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加币不利，后者对加币有利。

石油价格对加币有何影响?
石油价格是影响加币价值的关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加币价值有直接影响。一般来说，如果油价上涨，加币也会上涨，因為对加币的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。油价处在较高水平，也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通膨数据如何影响加币?
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上被认為是一种货币的利空因素，但在现代，随著跨境资本管制的放鬆，情况实际上正好相反。通货膨胀处在高水准往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大这就是加币。

经济数据如何影响加币?
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加币产生影响。国内生产毛额、製造业和服务业采购经理人指数、就业和消费者信心调查等指标都能影响加币的走势。加拿大经济强劲对加币有利。这不仅会吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大央行上调利率，从而导致加币走强。然而，如果经济数据疲弱，加币可能会下跌。