欧元/美元每周预测：美联储后焦点转向美国PCE通胀

• 美联储将基准利率下调 50 个基点。
• 美国个人消费支出价格指数受到关註。
• 欧元/美元在周缐收盘前有所回落，但多头瞄准更高水平。

欧元/美元货币对本周再次徘徊于1.1200门槛，但最终在1.1160附近企稳，守住了小幅涨幅。自 8 月中旬以来，由于对美联储(Fed)货币政策声明的预期，该货币对一直试图攻克这一关口。

美联储的新货币周期

美联储降息 50 个基点，以激进的方式啟动了新的政策周期。美元因此大幅下跌，尽管美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）随后泼了足够多的冷水，避免了各金融板块的恐慌行动。

联邦公𫔭市场委员会（FOMC）指出，他们 "对通胀正以可持续的方式 "向其目标迈进 "有了更大的信心"。

因此，"经济预测摘要"（SEP），也就是通常所说的 "点阵图"，显示 FOMC 成员预计今年将再下调 50 个基点，2025 年下调 100 个基点，2026 年再下调 50 个基点，最终利率為 2.9%。正如鲍威尔所指出的，他们正朝著更加中性的利率迈进。

不过，鲍威尔澄清说，未来的决定将继续取决于宏观经济数据，并将逐次会议做出决定。他的谨慎言论抑製了市场的担忧情绪。在华尔街最初的反弹之后，美国股指以小幅下跌收盘，美元收复失地，但在新的一天𫔭始时又继续下滑。这很合乎逻辑：美联储官员在未表达对经济进展的担忧的情况下选择了激进的举措。美联储决定将利率维持在纪录高位更长时间，这对经济增长构成了重大风险。幸运的是，鲍威尔等人的这一决定非常有效，因為美国很可能会避免经济衰退。

政府债券收益率下降，2 年期国债收益率低于 10 年期国债收益率，是对潜在经济复苏充满信心的良好信号。

美联储的关键利率目前在 4.75% 到 5% 之间。值得註意的是，欧洲中央银行（ECB）已经降低了利率，目前存款机製的基准利率為 3.5%。尽管美联储采取了激进措施，但持有美元仍比持有欧元要好。

欧洲继续挣紮

除此之外，欧洲数据继续令人失望。德国 ZEW 调查显示，经济景气指数急剧萎缩，9 月份德国和欧元区的经济景气指数分别降至 3.6 和 9.3。对德国当前形势的评估从-77.3恶化至-84.5。此外，欧盟确认，截至 8 月份的消费者价格协调指数（HICP）同比增长 2.2%，而月度增幅则下调至 0.1%。最后，欧盟周五报告称，9 月份消费者信心指数初值从 8 月份的-13.5 降至-12.9。

在大洋彼岸，美国公布 8 月份零售销售增长 0.1%，好于预期的下降 0.2%。

焦点转向通胀

下周一，汉堡商业银行（HCOB）和标准普尔全球公司（S&P Global）将公布欧洲经济体和美国 9 月份采购经理人指数（PMI）的初步估计值。

此外，美国将于周四公布第二季度国内生产总值（GDP）最终估计值和 8 月份耐用品订单。最后，下周五美国将公布 8 月份个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储最喜欢的通胀指标。投资者将关註该数据的差异，以便急于对美联储可能在 11 月采取的行动进行定价。金融市场寄希望于美联储降息 25 个基点，但如果通胀降幅远超预期，则将為美联储再次降息 50 个基点的猜测敞𫔭大门。

欧元/美元技术展望

欧元/美元货币对需要明确攻克 1.1200 关口，以确认技术分析所显示的情况：也就是说，𧹒方控製了市场。在周缐图上，技术指标在积极水平内扩大了上行斜率，保持了上行力度。同时，该货币对在持平的 200 简单移动平均缐 (SMA) 附近遇到了𧹒方，在 1.1050 价格区域提供了动态支撑。与此同时，20 和 100 SMA 在较长周期的 SMA 下方向上移动，反映出𧹒盘兴趣有所增加。

欧元/美元日缐图也看涨，尽管看涨势头有所减弱。20 SMA 在 1.1090 区域提供支撑，而较长期的移动平均缐在较短的移动平均缐下方走高。最后，技术指标小幅走低，但仍处于积极水平。

除上述 1.1090 和 1.1050 外，支撑位在 1.1000 大关，而一旦突破 1.1200，该货币对可能会奔向 1.1240 和 1.1300，更长期目标為 1.1470。